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近日，珠海市青少年科技创新大赛在市文化中心圆满举行。本次大赛吸引了来自全市各中小学的众多优秀学子参与，展现了他们在科技领域的创新思维和实践能力。比赛分为多个项目，包括机器人制作、科学实验和发明㊣创意等，参赛选手们通过团队合作和个人努力，展示了出色的作品和精彩的项目展示。评委们对此给予了高度评价，并指出这些年轻人的创意和实践能力让人期待未来的科技发展。大赛不仅为学生们提供了一个展示自我的平台，也激励了更多㊣青少年投身于科技创新的热潮中。珠海市教育局相关负责人表示，未来将继续支持和推广青少年科技创新活动，培养更多具有创✅新精神和实践能力的优秀人才。
ICP备案号：咨询与投诉首页巨丰内参证券要闻 正文特种橡胶助剂龙头，电子材料业务形成二次成长曲线导读彤程新材(603650)特种橡胶助剂龙头，电子材料业务形成二次成长曲线结论与建议：公司是全球最大的轮胎用特种材料供应商，近年积极发展电子材料业务，通过控股子公司切入光刻胶领域，当前主营业务包㊣括电子材料、汽车/轮胎用特种材料、全生物降解材料三大业务板块。公司控股国内半导体光刻胶领先企业北京科华和面板正彤程新材(603650)特种橡胶助剂龙头，电子材料业务形成二次成长曲线
结论与建议：公司是全球最大的轮胎用特种材料供应商，近年积极发展电子材料业务，通过控㊣股子公司切入光刻胶领域，当前主营业务包括电子材料、汽车/轮胎用特种材料、全生物降解材料三大业务板块。公司控股国内半导体光刻胶领先企业北京科华和面板正性光刻胶龙头北旭电子，在光㊣刻胶领域具备领先优势。看好电子材料版块打开公司第二成长曲线，首次覆盖，给予“买进”评级。
收购切㊣入光✅刻胶领域，打造二次成长曲线：公司主营业务是特种橡胶助剂，2020年公司成立全资子公司彤程电子，开始整合集团内外资源打造电子化学品产业化平台。彤程电子在2020年和2021年分别收购北旭电子和北京科华部分股权，切入光刻胶领域，并在之后完成控股，目前持有北京科华70.53%股权和北旭电子81.14%股权。公司电子材料业务占㊣比近年来持续增长，2024年H1公司电子材料产品营收达3.42亿元，yoy+36%，占总营收的比重达21.67%，较2022年占比翻倍。
半导体光刻胶能力全国领先，布局上游原材料：公司控股的北京科华是国内半导体光刻胶龙头企业，在国㊣内✅半导体光刻胶的研发、生产及销售方面领先。光刻㊣胶㊣产品包括G线、I线、KrF和ArF产品，涵盖国内14nm以上大部分工艺需求，是国内8-12寸集成电路产线主要量产的本土供应商。目前公司G线光刻胶产品在国内占据较大市场份额，I线光刻胶产品已接近国际先进水平；Kr✅F产品在Poly、AA、Metal、TM/TV、Thick、Implant、ContactHole等工艺市占率持续攀升；ArF光刻胶已经开始形成销售。公司2023年年底竣工的上海工业园区设计产能包括1000吨半导体光刻胶、1万吨显示用光刻胶和2万✅吨高纯EBR试剂（光刻胶去边剂），2024年已经步入试㊣生产状态。2024H1公司半导体光刻胶业务实现营收1.28亿元，yoy+54.43%；其中KrF光刻胶产品增长率超过60%；化学放㊣大型I线%，公司半导体光刻胶版块维持快速发展态势。公司还布局光㊣刻胶上游高纯试剂和光刻胶树脂，保障供应链✅安全。树脂、光引发剂、溶剂和单体等是光刻胶的主要原料，公司在甲酚甲醛树脂化工新材料专业、对羟基苯乙烯树脂、丙烯酸树脂和溶剂方面均有研发。公司已完成了6个I线光刻胶切割甲酚甲醛树脂中试，金杂控制水平达到✅ppb级别，为I线配方开发提供关键原材料。公司还开发了PTBS㊣-P㊣HS树脂开发并实现放大，实现㊣了稳定供应各类PHS树脂产品的能力，有力支持了下游配方开发需求，公司多款KrF光刻胶正在使用自产PHS树脂。公司光㊣刻胶丙烯酸树脂团队已经建立丙烯酸树脂关键原材料供应、合成工艺、关键控✅制指标，并建立相应的放大装置。溶剂方面，公司EBRG4溶剂可满足国内40纳米以下工艺制程的芯片制造技术需求，目前年产2万吨的规模量产能力可有效满足国内先进制程需求。2024年H1公司高规光刻胶配套试剂EBRG5等级已实现正式量产出货，并提供高规槽车导入客户端验证。在海外制裁背景下，半导体产业战略地位凸显，光刻胶更是其中关键一环。我们认为，半导体尤其是光刻胶的国产替代加速势在✅必行，看好公司作为国内光刻胶龙头企业，在国产替代中充分受益。
国产面板份额扩大，显示用光刻胶需求增长：在显示面板光刻胶方面，公司控股的北旭电子是国内最大的液晶（LCD）正性光刻胶本土供应商，同时也是中国大陆第一家Array用正性光刻胶本土生产厂家。北旭电子前身为京东方与日本旭硝子等共同兴办的北京旭硝子电子玻璃有限公司，2008年成为京东方全资子公司，2022年成为彤程电子的控股子公司。目前北旭电子的主要业务是显示面板行业Array用正性光刻胶的生产与销售，在潜江拥有8000吨平板用光刻胶产能，现有产品适用于A-Si、LTPS、IGZO、OLED等主✅流面板技术㊣使用要求，在G4.5~G✅10.5产线实现量产销售；此外公司OLED面板用高分辨率光刻胶和低温光刻胶实现国内首家销售。全球显示面板✅产业不断向✅中国大陆转移，国产面板在全球的市占率持续提升，根据Omdia数据显示，2024上半年中国大陆TFT-LCD产能全球占比接近80%；OLED产品全球占比超过50%，首次超过韩国。而面板光刻胶当前国产化率较低，主要供应商仍为德国默克、东京应化、日本合成橡胶等㊣海外厂商，我们认为这部分材料的国产替代也迫在眉睫。2024年H1,公司显示面板光刻胶产品实现营收1.59亿元，yoy+27.8%，也维持较快增速。公司在显示光刻胶上游原料板块也有布局，目前部分新的平板显示材料正在进行配方✅验证，后续将向国内面板厂商送测。看好公✅司持续进行新客户、新产品的开发，扩大销量，提升✅综合竞争力。
全球特种橡胶助剂龙头，业务有望稳健增长：公司主营业务为特种橡胶助剂，主要为橡胶用酚醛树脂产品（包括增粘树脂、补强树脂、粘合树脂等），广泛应用于轮胎及其他橡胶制品制造行业。公司是目前全球最大的轮胎用特种材料供应商，客户覆盖全球✅轮胎75强，包括普利司通、米其林、固特异、马牌、倍耐力等㊣国✅际知✅名轮胎企业，以及中策橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎、三角轮胎、浦林成山等国内知名企业。特种橡胶助剂消费量跟随全球轮胎和汽车消费量呈现增长趋势。轮胎的主要消费来源于替换市场，2003-2023年替换市场在全球轮胎消费量中的占比保持在73%左右。新能源车轮胎替换频率高于传统燃油车，主要是新能源车电池组重量较大，且加速更为迅猛，对轮胎磨损更大。因此新能源车的保有量占比提升有望进一步拉动轮胎和橡胶助剂的消费。公司2024年H1橡胶助剂及其他产品㊣实现营收12.05亿元，yoy+12.7%；轮胎㊣用树脂销量同比增长14.7%。我们㊣看好公司此版块㊣业✅务维持健康稳定的发展态势。
引进巴斯夫技术，布局可降解塑料产品：公司通过引进巴斯夫授权的PBAT聚合技术，在上海化工园区建设了6万吨✅/年可生物降解材料产能，以满足高端生物可降解制品在购物袋、快递袋、农业地膜方面的应用。但是由于近几年国内PBAT产能扩产较快，而需求不及预㊣期，PBAT行业呈现供需错配情况，景气度较低，目前可降解装置处于暂时停车状态。
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